小米集团（1810.HK）投资研究

研究日期：2026年6月23日 研究框架：四大师综合分析（巴菲特/芒格/段永平/李录） 综合评分：3.5★ / 5★

核心结论

效率型硬件+生态公司，四大业务中仅IoT具备宽护城河。当前22.80港元已反映大量悲观预期（PE 13.8x），但DCF法下安全边际不足。18-20港元区间将进入更有吸引力的价值投资区域。

报告结构