康师傅控股（0322.HK）投资研究

基本信息

公司简介

康师傅控股有限公司由台湾魏应州家族于1992年在天津创立，是中国最大的方便面和饮料企业之一。核心品牌"康师傅"在中国家喻户晓。2018年创始人魏应州退休，长子魏宏名接任董事会主席；2026年1月三子魏宏丞接任CEO。

核心业务结构（2025年）

1. 饮品业务：营收约501亿元（占比63%），包括茶饮料、果汁、包装水
2. 方便面业务：营收约284亿元（占比36%），包括容器面、袋面
3. 其他：约1%

关键财务数据（2025年）

• 全年营收：约791亿元，同比增长
• 归母净利润：约45亿元，同比+20.5%
• 整体毛利率：34.8%（+1.7pct）
• ROE：30.8%（+4.2pct）
• 全年派息：0.66元/股（派息率约100%）

研究文件索引

1. 商业模式分析-段永平视角
2. 财务估值分析-巴菲特视角
3. 行业竞争分析-芒格视角
4. 风险管理层评估-李录视角
5. 最终报告

研究日期

2026年5月16日