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长实集团（1113.HK）投资研究
基本信息
- 公司名称：长实集团有限公司
- 股票代码：1113.HK
- 行业：地产/投资
- PE（TTM）：5-6倍
- ROE：3-4%
核心财务数据
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 2025上半年净利润 | 63亿港元 | -26.75% |
| 物业销售确认收入（上半年） | 73.7亿港元 | +58.9% |
| 负债净额/总资本 | ~5.0% | 行业极低 |
| 信用评级 | A/稳定（标普）、A2（穆迪） | - |
投资亮点
- PE仅5-6倍——13家中最低
- 负债率极低（5%），财务极为安全
- 大量低成本土地储备（早期获取）
- 多元化布局（地产+基建+酒店+飞机租赁）
核心风险
- ROE仅3-4%——极低资本回报率
- 香港/内地房地产市场持续低迷
- 利润大幅下滑26.75%
- 物业重估价值下降