金融工业18家-投资研究-20260517
目录
金融+工业18家公司投资研究（精简版）
研究日期：2026年5月17日
金融板块（9家）
| 公司 | 代码 | 净利率 | ROE | 当前PE | 历史PE | 安全边际 | 评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Visa | V | ~50% | 60% | 26x | 35x | 充足 | 优秀 |
| JPMorgan | JPM | ~32% | 17-19% | 15x | 12x | 合理 | 优秀 |
| BlackRock | BLK | ~24% | ~11% | 30x | 20x | 偏低 | 优秀 |
| S&P Global | SPGI | ~29% | ~14% | 23x | 30x | 尚可 | 优秀 |
| Amex | AXP | ~16% | ~35% | 22x | 20x | 一般 | 优秀 |
| 伯克希尔 | BRK.B | — | ~10.5% | 15x | 18x | 充足 | 优秀 |
| ICE | ICE | ~30% | ~12% | 30x | 25x | 偏低 | 良好 |
| MSCI | MSCI | ~41% | 极高 | 31x | 40x | 尚可 | 优秀 |
| Moody’s | MCO | ~32% | ~60% | 31x | 30x | 合理 | 优秀 |
工业板块（9家）
| 公司 | 代码 | 净利率 | ROE | 当前PE | 历史PE | 安全边际 | 评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caterpillar | CAT | ~15% | ~51% | 45x | 18x | 极低 | 一般 |
| Deere | DE | ~10% | ~20% | 32x | 18x(正常化) | 合理 | 良好 |
| Union Pacific | UNP | ~29% | ~40% | 22x | 21x | 合理 | 优秀 |
| Honeywell | HON | ~14% | ~26% | 30x | 22x | 偏低 | 良好 |
| GE Aerospace | GE | ~21% | ~45% | 48x | — | 极低 | 优秀(贵) |
| Waste Mgmt | WM | ~11% | ~29% | 34x | 29x | 偏低 | 良好 |
| ITW | ITW | ~19% | ~97% | 23x | 23x | 合理 | 优秀 |
| Parker Hannifin | PH | ~18% | ~26% | 33x | 21x | 偏低 | 良好 |
| Emerson | EMR | ~13% | — | 36x | 18x | 偏低 | 良好 |
核心结论
金融首选：Visa（PE低于历史均值25%，护城河极宽）、Berkshire（安全边际充足） 工业首选：Union Pacific（地理垄断+合理估值）、ITW（工业界最佳复利机器，估值合理） 需谨慎：Caterpillar（PE溢价历史146%）、GE Aerospace（优秀但太贵）